الغرض من إنشاء نظام أوروبي للبنوك المركزية. البنك المركزي الأوروبي (ECB)

البنك المركزي الأوروبي (ECB)- البنك المركزي لمنطقة اليورو ، وكذلك منظم الصرف الأجنبي ، الذي يراقب السياسة النقدية للمنطقة ، ويسيطر أيضًا على استقرار اليورو. إن قراراته هي أن كل يوم خميس أول من شهر التقرير ينتظره متداولو الفوركس بشكل خاص ، لأنه. له تأثير خاص على أسعار صرف اليورو والعملات الرئيسية الأخرى في سوق الصرف الأجنبي.

تاريخ ومهام البنك المركزي الأوروبي

تم إنشاء البنك المركزي الأوروبي في 1 يونيو 1998 ، ليصبح نتيجة منطقية للمفاوضات الطويلة للمسؤولين الأوروبيين الذين سعوا طوال النصف الثاني من القرن العشرين إلى تحقيق الوحدة القارية على المستوى المالي. في الواقع ، كان البنك المركزي الأوروبي موجودًا بالفعل بحلول ذلك الوقت لمدة أربع سنوات ، ويحمل اسم معهد النقد الأوروبي. قرر الموظفون تنظيم البنك المركزي على أساسه ، مما جعل فرانكفورت الألمانية ، حيث يقع المبنى الرئيسي للبنك المركزي الأوروبي ، المركز المالي الرئيسي لأوروبا.

تتمثل المهمة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار في منطقة اليورو ، والتي يجب ألا يتجاوز نموها 2٪. بالإضافة إلى السيطرة ، يصدر البنك المركزي الأوروبي اليورو ، ويدير احتياطيات النقد الأجنبي ، ويحدد أيضًا مجموعة من أسعار الفائدة. لأداء هذه الوظائف ، يشارك المنظم في معاملات الصرف الأجنبي ، ويقدم قروض الاستقرار.

يتم الحفاظ على السيولة في سوق المال في منطقة اليورو من قبل البنك المركزي الأوروبي من خلال تدابير قصيرة الأجل ، مثل توفير قروض ليلية وفتح الودائع لنفس الفترة ، حيث يتم وضع الأموال المجانية مؤقتًا.

هيكل ووظائف أعضاء البنك المركزي الأوروبي

رئيس البنك المركزي الأوروبي ماريو دراجي

يتم تنفيذ الإدارة المباشرة للبنك المركزي الأوروبي من قبل أعضاء مجلس الإدارة (المجلس التنفيذي) ومجلس الإدارة (مجلس الإدارة) ، برئاسة رئيس البنك المركزي الأوروبي. تمت الموافقة على تكوين المديرية من قبل مجلس الإدارة ، الذي يضم ستة أعضاء ، أربعة منهم يمثلون تقليديًا البنوك المركزية لأربعة اقتصادات كبرى في منطقة اليورو - ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا.

يتم اقتراح ترشيح رئيس أو رئيس البنك المركزي الأوروبي من قبل مجلس الاتحاد الأوروبي ، والذي يجب بعد ذلك الموافقة عليه من قبل البرلمان الأوروبي. يتم تعيين المدير في منصبه لمدة 8 سنوات.

تتمثل الوظيفة الرئيسية لرئيس البنك المركزي الأوروبي في تنفيذ السياسة النقدية التي يحددها مجلس الإدارة. كما أن لرئيس البنك المركزي الأوروبي تأثير كبير في الموافقة على برامج التيسير الكمي وشراء الأصول. هذا هو السبب في أن تصريحاته وخطاباته تراقب عن كثب من قبل تجار العملات.

البنك المركزي الأوروبي مستقل رسميًا في أنشطته. ومع ذلك ، فهي ملزمة كل عام بتقديم تقرير إلى البرلمان الأوروبي والمفوضية الأوروبية ومجلس الاتحاد الأوروبي ومجلس أوروبا.

روابط مفيدة عن البنك المركزي الأوروبي

• الموقع الرسمي للبنك المركزي الأوروبي: www.ecb.europa.eu

Fortrader جناح 11 ، الطابق الثاني ، منزل الصوت والرؤية ، شارع فرانسيس راشيل.فيكتوريا فيكتوريا ، ماهي ، سيشيل

الهيكل التنظيمي ووظائف وحدات ESCB

النظام الأوروبي للبنوك المركزية (ESCB) هو نظام مصرفي دولي يتكون من البنك المركزي الأوروبي فوق الوطني (ECB) والبنوك المركزية الوطنية (NCBs) للدول الأعضاء في المجموعة الاقتصادية الأوروبية. يعد وجود هذا النظام جزءًا لا يتجزأ من تكوين الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي.

يشبه هيكل ESCB إلى حد ما نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. في الوقت نفسه ، فإن البنوك المركزية الوطنية لبريطانيا العظمى والدنمارك واليونان والسويد هم أعضاء في النظام الأوروبي للبنوك المركزية ذات وضع خاص: لا يُسمح لهم بالمشاركة في صنع القرار فيما يتعلق بتنفيذ نظام نقدي واحد. سياسة منطقة اليورو وتنفيذ مثل هذه القرارات. يشمل النظام الأوروبي للبنوك المركزية البنك المركزي الأوروبي والبنوك المركزية الوطنية للدول الأعضاء في منطقة اليورو. يعلن ميثاق ESCB والبنك المركزي الأوروبي استقلال هذه المنظمات عن هيئات الاتحاد الأخرى ، وعن حكومات الدول الأعضاء في EEMU وعن أي مؤسسات أخرى. هذا يتوافق تمامًا مع الوضع المعتاد للبنك المركزي داخل بلد واحد. في الوقت نفسه ، فإن "المبدأ العام" المحدد في مادة خاصة من القانون الأساسي ، والذي بموجبه يخضع النظام الأوروبي للبنوك المركزية للقيادة ("هيئات صنع القرار") للبنك المركزي الأوروبي ، وما سبق كل ذلك ، من قبل مجلس المحافظين ، له أهمية كبيرة.

يضم مجلس المحافظين ، الهيئة الحاكمة العليا ، جميع أعضاء المديرية التنفيذية ومحافظي المكاتب المركزية الوطنية للدول الأعضاء في الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي فقط.

تشمل المهام الرئيسية لمجلس المحافظين ما يلي:

تكييف التعليمات واتخاذ القرارات التي تضمن تحقيق أهداف إنشاء النظام الأوروبي للبنوك المركزية ؛

تحديد العناصر الرئيسية لسياسة EEMU النقدية ، مثل أسعار الفائدة ، وحجم الحد الأدنى من احتياطيات البنوك المركزية الوطنية ، ووضع تعليمات محددة لتنفيذها.

أهداف ومبادئ تنظيم أنشطة المجلس

الهدف الرئيسي من إنشاء النظام الأوروبي للبنوك المركزية ، وفقًا للمادة 2 من النظام الأساسي للبنك المركزي الأوروبي والبنك المركزي الأوروبي ، هو الحفاظ على استقرار الأسعار.

في أكتوبر 1998 ، أوضح مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي الهدف الرئيسي للسياسة النقدية في EEMU ، مشيرًا إلى أن مفهوم "استقرار الأسعار" يوفر إمكانية زيادة مؤشر أسعار المستهلك المنسق بنسبة تصل إلى 2٪ سنويًا ، بسعر في نفس الوقت تحديد هيكلها فيما يتعلق بالسلع والخدمات الاستهلاكية.

لقد ثبت أنه يجب الحفاظ على استقرار الأسعار على المدى المتوسط ​​، وأن الزيادات في الأسعار التي تتجاوز القيمة المحددة والانكماش ، أي انخفاض طويل الأجل في مستواها ، ينعكس في مؤشر أسعار السلع الاستهلاكية المنسق ، أمر غير مقبول. يتماشى إرساء استقرار الأسعار في إطار الاتحاد الاقتصادي الأوروبي مع المبادئ التي استرشدت بها البنوك المركزية الوطنية في معظم البلدان قبل انضمامها إلى الاتحاد ، مما يضمن الاستمرارية في تسيير السياسة النقدية. يقوم النظام الأوروبي للبنوك المركزية ، في سياق أنشطته ، أيضًا بأداء الوظائف التالية:

إصدار الأوراق النقدية والعملات المعدنية. البنك المركزي الأوروبي هو الهيئة الوحيدة المخولة تفويض إصدار الأوراق النقدية المقومة باليورو. سيصدر ESCB هذه الأوراق النقدية ، والتي ستصبح المناقصة القانونية الوحيدة في دول EEMU.

التعاون في مجال الرقابة المصرفية. إن دور ESCB في الرقابة المصرفية محدود نوعًا ما. يجب أن يساهم النظام فقط في التنظيم المنظم للأنشطة ذات الصلة ، ويمكن أن يقدم توصياته بشأن نطاق التشريع المطبق هنا وإجراءات تطبيقه. يتضمن النظام الأساسي للمجلس الاقتصادي والاجتماعي البريطاني أحكامًا تمنحه الحق في المشاركة بشكل مباشر أكثر في الإشراف المصرفي ، ولكن مثل هذا النقل للصلاحيات يتطلب قرارًا بالإجماع من مجلس الجماعة الاقتصادية الأوروبية.

وظائف استشارية. يقدم البنك المركزي الأوروبي المشورة لمجلس أوروبا أو حكومات الدول الأعضاء في المجموعة الاقتصادية الأوروبية بشأن جميع المشاريع التي تدخل في اختصاصه: بشأن قضايا تداول الأموال ، ووسائل الدفع والتسوية ، والبنوك المركزية الوطنية ، والإحصاءات ، وأنظمة الدفع والتسوية ، واستقرار مؤسسات الائتمان والأسواق المالية وما إلى ذلك.

جمع البيانات الإحصائية. من أجل الاستخدام السليم لأدوات السياسة النقدية ، يجب أن تستند إلى إحصاءات موثوقة وقابلة للمقارنة.

تشمل أنشطة البنك المركزي الأوروبي ما يلي:

تقديم القروض ، بما في ذلك قروض الرهن ، للمؤسسات المالية ؛

عمليات السوق المفتوحة بأدوات مالية مختلفة ؛

وضع الحد الأدنى لمتطلبات الاحتياطي لمؤسسات الائتمان في البلدان الأعضاء في الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي.

تم تشكيل البنك المركزي الأوروبي في 1 يونيو 1998 من بنوك 11 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تعد جزءًا من منطقة اليورو - التي سأقولها بعد قليل(ألمانيا ، إسبانيا ، فرنسا ، أيرلندا ، إيطاليا ، النمسا ، البرتغال ، فنلندا ، بلجيكا ، هولندا ، لوكسمبورغ). في السنوات اللاحقة ، تبنت 8 دول أخرى اليورو ، وكان آخر عضو ينضم هو ليتوانيا في 1 يناير 2015.

البنك المركزي الأوروبيهي مؤسسة مالية دولية رائدة توحد الأنظمة المالية والنقدية للدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي ومنطقة اليورو ، تم إنشاؤها من أجل اتباع سياسة موحدة ومستقلة للدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي ، وضمان الاستقرار العملة الأوروبية والأسعار في منطقة اليورو ، وإنشاء احتياطيات رسمية من العملات الأجنبية للاتحاد الأوروبي ، وتنظيم الإقراض الدولي والمساعدة المالية المتبادلة بين دول الاتحاد الأوروبي.

وفقًا لمعاهدة لشبونة ، يجب تضمين الأحكام المتعلقة بالبنك المركزي الأوروبي (ECB) في معاهدة عمل الاتحاد الأوروبي.

يمكن للبنك المركزي الأوروبي فقط أن يقرر الأسئلة المتعلقة باليورو. يجب أن يكون مستقلاً في ممارسة صلاحياته وفي مجال الإدارة المالية. يتخذ البنك المركزي الأوروبي بشكل مستقل مثل هذه الإجراءات الضرورية لإنجاز مهامه. في الوقت نفسه ، المعهد ملزم بتقديم تقرير سنوي عن أنشطته إلى البرلمان الأوروبي والمفوضية الأوروبية ومجلس الاتحاد الأوروبي ومجلس أوروبا.

يدير المجلس التنفيذي أنشطة المؤسسة المالية ويرأسه رئيس البنك المركزي الأوروبي.

أول رئيس للبنك المركزي الأوروبي كان ويم دويسنبرغ ، الذي انتخب لمدة 5 سنوات. في أكتوبر 2003 ، تولى جان كلود تريشيه منصب الرئيس الجديد. اليوم ، المنصب القيادي ينتمي إلى ماريو دراجي.

يقع البنك المركزي الأوروبي في مدينة فرانكفورت أم ماين.

البنك المركزي الأوروبي لديه فريق قيادة فريد. وهي تضم ممثلين عن كل دولة من الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي.

تتم مناقشة القضايا المتعلقة بعمل مؤسسة مالية ، وسعر الخصم ، والفواتير ونقاط أخرى مديرية المؤسسةو مجلس المحافظين.

المديريةيتألف من 6 أشخاص بينهم رئيس البنك ونائبه. يتم انتخاب مجلس الإدارة لمدة ثماني سنوات. يتم ترشيح المرشحين لشغل مقعد في المديرية ودراستهم من قبل البرلمان الأوروبي ورؤساء الدول التي هي جزء من المنطقة الأوروبية.

البنك المركزي الأوروبي هو عضو في النظام الأوروبي للبنوك المركزية ، والذي يشمل البنوك المركزية الوطنية لدول الاتحاد الأوروبي. يعمل النظام الدولي وفقًا لخوارزمية من مستويين. لا يمكن حل أي مشكلة تتعلق بالسياسة النقدية إلا إذا تم التوصل إلى اتفاق على كل من المستويات.

منذ إنشائه في ألمانيا ، في فرانكفورت ، توحد البنك المركزي الأوروبي تحت قيادته نظام كامل من البنوك المركزية الأوروبية. الهيكل يشمل:

بنك بلجيكا.

Bundensbank.

بنك اليونان.

بنك اسبانيا.

بنك فرنسا.

معهد النقد في لوكسمبورغ.

كان رأس المال المصرح به للمؤسسة وقت إنشائها يساوي 5 مليارات يورو. عملت أكبر البنوك في أوروبا كمساهمين. ساهم بنك Bundesbank الألماني بنسبة 18.9٪ من رأس المال ، وبنك فرنسا - 14.2٪ ، وبنك إيطاليا - 12.5٪ ، وبنك إسبانيا - 8.3٪. ساهمت البنوك المركزية المتبقية في الدول الأوروبية من 0.1٪ إلى 3.9٪ من رأس المال المبدئي المصرح به.

يتمتع البنك المركزي الأوروبي فقط بوضع الكيان القانوني ، وتلعب جميع المؤسسات المالية الأخرى المدرجة في النظام دور الوحدات المساعدة. مهامهم ثانوية.

الهدف الرئيسي للبنك المركزي الأوروبي هو منع الارتفاع الحاد في الأسعار وتثبيت معدل التضخم ، والذي يجب ألا يتجاوز 2٪. أي قرارات وإجراءات للبنك لها تأثير مباشر على سعر صرف العملة الأوروبية مقابل العملات العالمية الأخرى. تحدث التقلبات الحادة بسبب التغيير في سعر الفائدة وتوفير الائتمان للدول الأعضاء في الاتحاد.

يعمل البنك المركزي الأوروبي في نفس الوقت عدة سمات مهيمنة:

تطوير وتنفيذ السياسة النقدية في منطقة اليورو.

توفير وتطوير والتخلص من احتياطيات الصرف لدول منطقة اليورو ذات الطابع الرسمي.

انبعاث اليورو تحديد أسعار الفائدة.

ضمان استقرار الأسعار في المنطقة الأوروبية.

مؤشرات البنك المركزي الأوروبي هي مؤشر أسعار السلع للمستهلكين في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي وحجم المعروض النقدي ، والذي يجب ألا يزيد نموه خلال العام عن 4.5٪.

وظائف البنك المركزي الأوروبي تغطي تحديد وتحديد أسعار الفائدة. يمكن أن تكون أسعار الفائدة من ثلاثة أنواع:

معدل إعادة التمويل. هذا هو معدل الفائدة الذي يحدد الحد الأدنى لقيمة طلبات جمع الأموال في مناقصة يجريها البنك المركزي الأوروبي.

سعر الفائدة على الودائع. هذا هو معدل الفائدة الذي يمثل السعر الأساسي عند وضع النقد المجاني في مؤسسات البنك المركزي الأوروبي. يعمل السعر كحد أدنى في سوق سعر الفائدة بين عشية وضحاها.

معدل الاقتراض الهامشي هو المعدل الذي يمكن أن تحصل به بنوك هيكل ESB على الائتمان ، وهو أمر ضروري للحفاظ على السيولة قصيرة الأجل. يعمل المعدل الهامشي كحد أعلى للنطاق داخل سوق سعر الفائدة بين عشية وضحاها. من خلال تحديد هذه الأنواع من الأسعار ، يقوم البنك المركزي الأوروبي بإنشاء الطلب أو العرض للعملة ، ويضمن استقرارها ويتحكم في التدفقات النقدية داخل المنطقة.

البنك المركزي الأوروبي هو كيان قانوني فريد يعتمد عمله على الاتفاقيات الدولية.

لتنفيذ مهامه ، يستخدم البنك المركزي الأوروبي مثل أداةتبين مزادات قروض التثبيت والقروض مقابل الأسهم ، وعمليات الصرف الأجنبي ومعاملات السوق المفتوحة. أقوى أداةتنظيم السوق المالية سعر البنك المركزي الأوروبي.

يعتمد عمل المؤسسة النقدية على مبادئ الاستقلال عن الدول الأخرى ، وكذلك من الهيئات الحاكمة من النوع فوق الوطني.

عمل الأخير ينص في المقام الأول على عدم وجود إكراه عند تغطية الديون الخارجية والداخلية. لاتخاذ قرار بشأن كل قرار محدد ، يجب أن تصوت أغلبية أعضاء مجلس الإدارة لصالحه. كل واحد منهم لديه فرصة واحدة فقط للتصويت. يجب أن يتبع رئيس البنك المركزي الأوروبي نصيحة المجلس. فقط بعد اتخاذ قرار معين ، يمكن للبنوك المركزية للدول الأوروبية أن تشارك بنشاط في تنفيذه.

يحق للبنك المركزي الأوروبي ، من خلال جهود مشتركة مع البنك المركزي للدول الأعضاء في الجمعية ، تكوين علاقات مع البنك المركزي للدول الأخرى ، وإذا لزم الأمر ، مع المنظمات الدولية.

الفرص مفتوحة لاقتناء وبيع وإعادة توجيه أي نوع من الأصول ، بما في ذلك المعادن المصرفية. يشمل مفهوم "أصول العملة" الأوراق المالية بأي عملة وفي أي وحدات حساب.

يسمح بملكية وإدارة الأصول. يدير البنك المركزي الأوروبي مجموعة واسعة من المؤسسات المصرفية من أي نوع ، والتي يمكن للمنظمات الدولية وممثلي الطرف الثالث العمل كشركاء. قد تشمل الشراكات عمليات الاقتراض والإقراض.

بالإضافة إلى الوظائف الرئيسية ، يمكن للبنك الأوروبي ، بالتعاون مع البنك المركزي للدول الأوروبية ، إجراء عمليات لغرض إداري ، وكذلك العمل لصالح أعضاء مجلس الإدارة.

يمكن تسمية مرحلة مهمة في حل أنشطة البنك بالتكوين النظام النقدي الأوروبيالتي بدأت في عام 1979.

EMUلديه عدد من المهام المحددة.

ضمان الاستقرار النقدي داخل الاتحاد الأوروبي.الحد الأقصى من تبسيط عمليات التقارب مع التنمية الاقتصادية النشطة. في ظل ظروف الاستقرار ، يوفر النظام النقدي استراتيجية نمو.

منهجية مستقرة للعملة والعلاقات الاقتصادية ذات الطابع الدولي.بفضل إدخال وحدة نقدية مثل ECU إلى التداول ، نجحت دول الاتحاد الأوروبي في التعامل مع أزمة الثمانينيات. بعد الانتصار على عملية التضخم ، تم رفع القيود المفروضة على سير المعاملات المالية الجارية. منذ عام 1990 ، تم تفعيل نظام التدفق الحر لرأس المال.

في البداية ، كان هدف الاتحاد الأوروبي هو توفير الظروف المثلى لحركة السلع والخدمات ورأس المال والعمالة. تم إنشاء البنك المركزي الأوروبي للتشجيع على إدخال عملة موحدة ، وهي الجنسية الواحدة.كان من المفترض أن يساعد عملها ، حتى في مرحلة التخطيط ، في تشكيل آليات تنظيمية وقانونية للتنسيق ليس فقط السياسة الخارجية ، ولكن أيضًا السياسة الأمنية لكل دولة مشاركة.

نصت معاهدة ماستريخت على ثلاث مراحل في تنفيذ الاتحاد الاقتصادي والنقدي:

المرحلة الأولى(1 يوليو 1990-31 ديسمبر 1993) - تشكيل الاتحاد الاقتصادي والنقدي للاتحاد الأوروبي (EMU). في إطارها ، تم تنفيذ التدابير التحضيرية اللازمة لبدء نفاذ أحكام معاهدة ماستريخت. على وجه الخصوص ، تم إزالة جميع القيود المفروضة على حرية حركة رأس المال داخل الاتحاد الأوروبي ، وكذلك بينه وبين البلدان الثالثة. يتم إيلاء اهتمام خاص لضمان تقارب مؤشرات التنمية الاقتصادية لدول الاتحاد الأوروبي. واعتمدت البلدان الأعضاء فيها برامج لهذا التقارب ، صُممت لعدة سنوات ، حيث تم تحديد أهداف ومؤشرات محددة لسياسات مكافحة التضخم والميزانية. استعدادًا لإدخال اليورو ، تم تقديم هذه البرامج إلى المجلس الاقتصادي والمالي للاتحاد الأوروبي (ECOFIN) للنظر فيها وركزت على تحقيق معدلات تضخم منخفضة ، وتحسين المالية العامة واستقرار أسعار الصرف.

المرحلة الثانية(1 يناير 1994 - 31 ديسمبر 1998) لمزيد من الإعداد المحدد للدول الأعضاء لإدخال اليورو. كان الحدث التنظيمي الرئيسي في هذه المرحلة هو إنشاء معهد النقد الأوروبي (EMI) ، والذي كان بمثابة رائد للبنك المركزي الأوروبي (ECB) ، وكانت مهمته الرئيسية تحديد المتطلبات القانونية والتنظيمية واللوجستية الضرورية تؤدي وظائفها ابتداء من المرحلة الثالثة - مقدمة اليورو. كانت EMI مسؤولة أيضًا عن تعزيز تنسيق السياسات النقدية الوطنية للدول الأعضاء في الفترة التي سبقت تشكيل الاتحاد النقدي الأوروبي ، وبهذه الصفة يمكن أن تقدم توصيات إلى بنوكها المركزية.

العمليات المهمة الأخرى في هذه المرحلة كانت:

اعتماد تشريع يحظر دعم أنشطة القطاع العام من خلال إقراض البنوك المركزية لشركاته ومنظماته في البلدان الأعضاء ، وكذلك الشراء المباشر لديون الدولة من قبل البنوك المركزية ؛ ينطبق نفس الحظر في المرحلة الثالثة من تشكيل الاتحاد النقدي الأوروبي على البنك المركزي الأوروبي ؛

اعتماد تشريع يلغي امتياز وصول مؤسسات ومؤسسات القطاع العام إلى أموال المؤسسات المالية ؛ حظر مماثل ينطبق أيضًا على البنك المركزي الأوروبي في المرحلة الثالثة ؛

الموافقة على القوانين التشريعية التي تحظر تكبد التزامات القطاع العام لإحدى الدول الأعضاء من قبل دولة عضو أخرى أو الاتحاد الأوروبي ككل ؛ كان هذا الإجراء يسمى "شرط إخلاء المسؤولية" ؛

المتطلبات التي يجب أن تبذلها الدول الأعضاء لتجنب العجز المفرط في المالية العامة (عجز الميزانية لا يزيد عن 3 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي في ظل ظروف التنمية العادية ، والدين العام لا يزيد عن 60 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي) ، والتي تم دعمها بعد ذلك من خلال إجراء رقابة من قبل مجلس الاتحاد الأوروبي بشأن عملية وضع الميزانية في البلدان الأعضاء ، والتوصية باتخاذ إجراءات تصحيحية إذا كان هناك عجز مفرط ؛

منح البنوك المركزية للدول الأعضاء الاستقلال القانوني عن حكوماتها من أجل معادلة وضعها القانوني مع الوضع الممنوح من قبل البنك المركزي الأوروبي.

في 2 مايو 1998 ، قرر المجلس الأوروبي الدول التي سُمح لها بتبني اليورو منذ بداية المرحلة الثالثة من الاتحاد النقدي الأوروبي. تم اتخاذ هذا القرار على أساس توصيات ECOFIN ، والتي انطلقت من التقييمات المعيارية لـ CES و EMI حول درجة استيفاء الدول الأعضاء الفردية لمعايير التقارب التي وضعتها معاهدة ماستريخت.

المرحلة الثالثة من التحول إلى عملة موحدة(1999-2002). منذ 1 يناير 1999 ، تم تثبيت أسعار صرف اليورو مقابل العملات الوطنية للدول الأعضاء في منطقة اليورو ، وأصبح اليورو عملتها المشتركة. استبدلت أيضًا وحدة التحكم الإلكترونية بنسبة 1: 1. بدأ البنك المركزي الأوروبي (ECB) والنظام الأوروبي للبنوك المركزية (ESCB) أنشطتهما.

من خلال أدوات السياسة النقدية الموحدة ، يتم تشجيع البنوك والشركات على التحول إلى العمليات باليورو. بدأت الإصدارات الجديدة من الأوراق المالية للدول المشاركة يتم ترشيحها باليورو.

في المرحلة الثالثة ، أصبح اليورو العملة المشتركة للدول المشاركة ، وتم الحفاظ على العملة الوطنية لهذه الفترة فقط كعملة موازية. تضمن سيناريو الفترة الانتقالية إلى اليورو ما يلي:

منذ 1 يناير 1999إصدار اليورو غير النقدي والتثبيت الصارم لأسعار الصرف لدول منطقة اليورو لإعادة الحساب.

في 1999-2002 في المدفوعات غير النقدية المتبادلة ، تم استخدام اليورو والعملات الوطنية المرتبطة بها بشكل متوازٍ ، وكانت الأصول والخصوم المالية العامة والخاصة مقومة باليورو.

بدأ تنفيذ السياسة النقدية الموحدة للاتحاد الأوروبي وأنشطة المؤسسات المصرفية عبر الوطنية التابعة للاتحاد الأوروبي.

منذ 1 يناير 2002إصدار عملات ورقية وعملة من اليورو ، بالتوازي مع العملات الوطنية للدول الأعضاء ، واستبدالها باليورو.

منذ 1 يوليو 2002الانسحاب من تداول العملات الوطنية والتحول الكامل للدوران الاقتصادي للدول المشاركة إلى اليورو.

بدأت الدول الأعضاء في تطوير السياسة النقدية المشتركة للاتحاد الأوروبي من خلال مجلس الاتحاد الأوروبي ، بما في ذلك ECOFIN ، الذي يجلس كجزء من وزراء المالية ، عندما يتم اتخاذ القرارات بأغلبية مؤهلة وبعد التشاور مع البرلمان الأوروبي والاتحاد الأوروبي البنك المركزي. تتمثل الأهداف الرئيسية للسياسة الاقتصادية والنقدية في تحفيز النمو الاقتصادي والتوظيف ، وضمان استقرار الأسعار وتعزيز المكانة الدولية لليورو.

يتفاعل البنك المركزي الأوروبي مع البنوك المركزية للدول الأعضاء ، ويحدد لكل منها حصص الانبعاثات المسموح بها. في الوقت نفسه ، فإن الأهداف الرئيسية للسياسة النقدية المشتركة للبنك المركزي الأوروبي هي:

أ) الاستهداف (تحديد أهداف للمجاميع النقدية الرئيسية ومعدل التضخم) ؛

ب) وضع حدود لتقلبات أسعار الفائدة الرئيسية ، بما في ذلك بهدف تقاربها في جميع أنحاء منطقة اليورو ؛

ج) عمليات السوق المفتوحة.

د) تحديد الحد الأدنى لمتطلبات الاحتياطي للبنوك.

كانت أداة ترسيخ منطقة اليورو هي نظام التسوية المتبادلة TARGET ، الذي يديره ESCB.

منظمة وعلاقة منطقة اليورو ببقية دول العالم. بالنظر إلى أن 12 دولة من دول الاتحاد الأوروبي الخمسة عشر قد تحولت إلى عملة واحدة حتى الآن ، فإن تعريف العلاقة بين الدول المنضمة ("الإضافية") وغير المنضمة ("ما قبل الانضمام") تركز على تطوير آلية لتنظيم التبادل أسعار اليورو مقابل العملات الوطنية لدول الاتحاد الأوروبي الأخرى.

في ظروف العملة الموحدة وسوق الائتمان في الاتحاد الأوروبي ، تم تحرير وتوحيد قواعد تنظيم الدولة لعدد من المعاملات المالية ، وهي:

أ) أنشطة شركات التأمين وصناديق التقاعد التي حصلت على حقوق متساوية للاستثمار في منطقة اليورو. وهذا يسمح لهم بتجنب التركيز الإجباري لهذه الاستثمارات بشكل أساسي في الأوراق المالية الحكومية الوطنية وبالتالي تنويع محافظهم ؛

ب) تفقد الخصائص المقيدة ، التي يغلب عليها الطابع الوطني ، للمتداولين الأساسيين في وضع الأوراق المالية الحكومية ؛

ج) يتزايد التنسيب العابر للحدود في منطقة اليورو للقروض المضمونة بالعقارات ، الأمر الذي كان يتطلب في السابق تصاريح خاصة في عدد من البلدان ؛

د) تعزيز تنسيق أنشطة البنوك في الاتحاد الأوروبي.

هـ) يجري دمج أنظمة الضرائب في الاتحاد الأوروبي.

كان أسهلها هو الانتقال إلى اليورو بالنسبة لميزانية ومؤسسات الاتحاد الأوروبي ، والتي عملت منذ فترة طويلة على أساس الاتحاد الأوروبي. يتم تحويل سندات الاتحاد الأوروبي والبنك المركزي الأوروبي المقومة بـ ECU والمستحقة بعد 1 يناير 1999 تلقائيًا إلى اليورو ، بينما يتم تحويل القروض بعملات الاتحاد الأوروبي بأسعار الصرف الخاصة بها مقابل اليورو حتى 31 ديسمبر 2001.

بدأ على الفور نشر المؤشرات الرئيسية للإحصاءات المالية الحكومية باليورو. تم سداد الدين العام الخارجي المستحق الدفع خلال الفترة الانتقالية 1999-2001 على أساس قاعدة "لا إكراه ولا حظر" المذكورة أعلاه ، أي حرية اختيار عملة الدفع.

تم اتخاذ القرارات بشأن طريقة ترشيح الأوراق المالية من قبل مصدريها (للأسهم ، من خلال اجتماعات المساهمين).

يعتمد نجاح اليورو على ما إذا كانت العملة الجماعية الجديدة يمكن أن تحقق شيئًا معينًا "حرج كتلة"في التداول الاقتصادي الحقيقي. في الممارسة العملية ، حدث هذا للأسباب التالية:

أ) منذ الأول من كانون الثاني (يناير) 1999 ، أصبح جزء كبير من المالية العامة لبلدان منطقة اليورو ، وبالتالي من التدفقات المالية بين الميزانية والقطاع الخاص ، مقومًا باليورو. في عام 1999 ، بلغت فئة اليورو نصف الدين الخارجي العام لهذه البلدان ؛

ب) إن الجزء الأكبر من حجم التداول بين البنوك والودائع قصيرة الأجل مقوم باليورو. ظل قطاع حاملي الالتزامات طويلة الأجل من القطاع الخاص الأكثر خمولاً ، لكنهم نوَّعوا أيضًا محافظهم المالية جزئيًا لصالح اليورو ؛

ج) حل اليورو محل العملات الوطنية (المارك الألماني ، الفرنك الفرنسي ، الغيلدر الهولندي) التي احتلت مكانة بارزة في التجارة الدولية ؛ انخفضت حصة الدولار الأمريكي في المستوطنات داخل الاتحاد الأوروبي. خدم اليورو بالفعل في الفترة الانتقالية 18-28 ٪ من التجارة الدولية ، بما في ذلك الجزء الأكبر من حجم التداول داخل الاتحاد الأوروبي ؛

د) تحولت أسواق العملات في منطقة اليورو بسرعة إلى عملة جديدة ؛

هـ) كان هناك طلب كبير على اليورو خارج منطقته بسبب رغبة الدول الأخرى في الحصول على اليورو في احتياطيات النقد الأجنبي أو في الحسابات ؛

و) بدأ سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي ، بعد بداية ضعيفة ، في التعزيز رغم التقلبات.

كان الوزن الإجمالي لليورو في الأسواق أكبر من المبلغ السابق للعملات التي تم استبدالها نتيجة لتدفق جزء من الأموال من العملات الأخرى ، وخاصة الدولار والين ، إلى اليورو.

كانت هناك تغييرات ملحوظة فيما يتعلق بإدخال اليورو في الاقتصاد الدولي ، بما في ذلك العلاقات النقدية والمالية. في منطقة اليورو ، زاد المعروض النقدي وسوق رأس المال ، مدفوعًا بانخفاض احتياطيات العملات الأجنبية في بلدان منطقة اليورو ، والتي لم تعد مطلوبة في الأحجام السابقة ، فضلاً عن انخفاض حاجة الحكومات إلى قروض جديدة مع استقرار المالية العامة. . ونتيجة لذلك ، أصبحت هذه الأسواق أكثر حرية وديناميكية ، ولم يكن الرقم الرئيسي فيها هو الدولة ، ولكن المقترض الخاص ، وكانت الاستثمارات الرئيسية موجهة ليس لالتزامات الدولة ، ولكن إلى الأوراق المالية للشركات ، بما في ذلك أسهمها ، والتي إلى حد كبير ربط الائتمان وسوق الأوراق المالية في الاتحاد الأوروبي بالإنتاج.

على الصعيد الدولي ، تكثفت مشاركة دول منطقة اليورو في تشابك رؤوس الأموال. بدأ المشاركون في السوق في العمل بنشاط أكبر ليس فقط كمتداولين ، ولكن أيضًا كمستثمرين. بدأت موجة جديدة من عمليات الدمج والاستحواذ ، بهدف توحيد الشركات والبنوك في الاتحاد الأوروبي بأحجام تسمح لها بالعمل على نطاق واسع للمنطقة.

بالنسبة للبنوك ، فإن إدخال اليورو يعني إنشاء سوق موحدة للخدمات المصرفية في الاتحاد الأوروبي وإنشاء سوق موحدة للأوراق المالية الحكومية والشركات. تدريجيا ، فقد التصنيف الائتماني السيادي للبلدان الفردية أهميته السابقة لصالح المزايا النسبية للمقترضين الوطنيين الفرديين.

بالنسبة للشركات الصناعية ، فإن إدخال اليورو يعني استخدام اليورو كعملة للسعر والدفع ، وخفض التكاليف المرتبطة بتحويل العملات ، والتأمين على مخاطر العملة. وهذا مهم لتحسين الوضع المالي للمؤسسات ، وزيادة ربحية حصصها ، وسيتجه جنوب منطقة اليورو الأقل تطوراً تدريجياً نحو الشمال من حيث المؤشرات الرئيسية. التعزيز التدريجي للمكانة الدولية لليورو ، وهو سجل تاريخي لارتفاعه مقابل الدولار في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. تشير إلى ظهور منافس حقيقي للدولار الأمريكي كشكل وظيفي من أشكال المال العالمي.

دعنا ننتقل إلى السؤال الثالث.

البنك المركزي الأوروبي

البنك المركزي الأوروبي(البنك المركزي الأوروبي ، البنك المركزي الأوروبي ، البنك المركزي الأوروبي) هي مؤسسة مالية تابعة للاتحاد الأوروبي تنظم السياسة النقدية للدول المشاركة في منطقة اليورو. يقع المقر الرئيسي في فرانكفورت ، ألمانيا.

رسميًا ، تم تشكيل البنك المركزي الأوروبي في عام 1998 على أساس اتفاقية أمستردام لعام 1997. ومع ذلك ، فإن عملية إنشائها بدأت منذ وقت طويل.

بعد الحرب العالمية الثانية ، بدأ توحيد أوروبا وتشكيل مساحة سوق واحدة. في 1947-1957 ، حدث اندماج دول المنطقة ، ونشأ اتحاد المدفوعات الأوروبي.

في عام 1957 ، اتحدت أكبر الدول في أوروبا في المجموعة الاقتصادية الأوروبية (EEC). في عام 1979 ، بالنسبة للتسويات المتبادلة ، تم إدخال الوحدة النقدية التقليدية ECU ، والتي تم ربط سعرها بسلة من العملات الأوروبية.

في عام 1988 ، تم التوقيع على مذكرة "حول إنشاء منطقة النقد الأوروبي والبنك المركزي الأوروبي". في عام 1992 ، تم التوقيع على معاهدة دولية لإنشاء الاتحاد الأوروبي في ماشستريخت. في يناير 1994 ، وفقًا لهذه الاتفاقية ، تم تشكيل معهد النقد الأوروبي في فرانكفورت أم ماين ، وكانت مهمته التحضير للانتقال إلى عملة اليورو الموحدة. وفي عام 1998 تم تحويله إلى البنك المركزي الأوروبي.

اليوم ، البنك المركزي الأوروبي هو كيان قانوني خاص يعمل على أساس الاتفاقيات الدولية. بلغ رأس مالها المصرح به عند إنشائها أكثر من 5 مليارات يورو ، والمساهمون هم البنوك المركزية للدول الأوروبية. أكبر المساهمات كانت من قبل Deutsche Bundesbank - 18.9٪ ، بنك فرنسا - 14.2٪ ، بنك إيطاليا - 12.5٪ وبنك إسبانيا - 8.3٪. وتتراوح أسهم البنوك المركزية الأخرى في دول منطقة اليورو بين 0.1 و 3.9٪ لكل منها.

الهيئة العليا للبنك المركزي الأوروبي هي مجلس المحافظين ، والذي يضم أعضاء المجلس التنفيذي ورؤساء البنوك المركزية في البلدان المشاركة في منطقة اليورو.

الإدارة الحالية لأنشطة البنك موكلة إلى المجلس التنفيذي الذي يتألف من ستة أعضاء ، بمن فيهم الرئيس ونائبه. يتم اقتراح ترشيحاتهم من قبل مجلس الإدارة ويجب أن يوافق عليها البرلمان الأوروبي ، وكذلك رؤساء دول منطقة اليورو.

الوظائف الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي هي:

• الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي في منطقة اليورو ، وعلى رأسها معدل التضخم أقل من 2٪ ؛
• تطوير وتنفيذ السياسة النقدية في منطقة اليورو ؛
• إدارة احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية ؛
• انبعاث اليورو
• تحديد أسعار الفائدة.

لتنفيذ هذه الوظائف ، يقدم البنك المركزي الأوروبي من الناحية العملية قروضًا لتحقيق الاستقرار ، وإجراء مزادات قروض مقابل أسهم للبنوك الرائدة ، والمشاركة في معاملات الصرف الأجنبي ، وأيضًا إجراء معاملات أخرى في الأسواق المفتوحة.

البنك المركزي الأوروبي مستقل رسميًا في أنشطته. في الوقت نفسه ، يجب أن تقدم تقريرًا سنويًا إلى البرلمان الأوروبي والمفوضية الأوروبية ومجلس الاتحاد الأوروبي ومجلس أوروبا.